Synthèse de la littérature académique sur le sujet ordonnée à partir de bases intuitives. Manuel regroupant des théories et des méthodes qui ont, notamment, pour objectif d'améliorer la fiabilité des calculs de budgets de risque par la prise en compte de la discontinuité à toutes les échelles. ©Electre 2024
La théorie financière moderne est fondée sur un principe de philosophie naturelle postulant que, dans la nature, les choses changent graduellement. C'est le principe de continuité, qui trouve son origine chez Leibniz et Newton, fut imposé par Marshall en économie et donna ses lettres de noblesse à la finance mathématique avec les travaux de Black et Scholes. Les crises à répétition ont invalidé ce principe : au lieu de la continuité, c'est plutôt la discontinuité à toutes les échelles qui caractérise les trajectoires boursières. Mais le principe de continuité, abandonné en physique et en génétique, a été conservé en économie financière. L'une des conséquences de ce paradigme est de séparer les périodes de marchés calmes des accidents financiers.
Cet ouvrage, à l'instar de la démarche suivie dans les sciences physiques, propose d'abandonner ce choix de la continuité et de prendre en compte les discontinuités en modélisant explicitement les sauts dans les dynamiques boursières au moyen de processus de Lévy. En incluant les sauts au coeur des modèles probabilistes, il est possible de revisiter le contrôle des risques et la gestion des portefeuilles. Les risques financiers extrêmes sont ainsi traités à partir de la modélisation discontinue des petites variations boursières. De nombreux exemples concrets, empruntés à ces approches mises en place au sein du groupe d'assurance SMABTP, en illustrent l'intérêt opérationnel.
Paru le : 20/03/2012
Thématique : Politique monétaire et budgétaire
Auteur(s) : Auteur : Olivier Le Courtois Auteur : Christian Walter
Éditeur(s) :
Economica
Collection(s) : Finance
Contributeur(s) : Préfacier : Yacine Aït-Sahalia
Série(s) : Non précisé.
ISBN : 978-2-7178-6083-2
EAN13 : 9782717860832
Reliure : Broché
Pages : 368
Hauteur: 24.0 cm / Largeur 16.0 cm
Poids: 300 g
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