Présentation des caractéristiques essentielles du métier de venture capital, les différents acteurs, la stratégie de création de valeur mise en place par les investisseurs et leur processus de prise de décision (business plan, sélection, évaluation, levée des fonds, pacte d'actionnaires et suivi actif des dossiers jusqu'à la sortie). Avec des cas pratiques pour éclairer la mesure des performances. ©Electre 2024

Le financement de l'innovation et des jeunes entreprises high tech à fort potentiel de croissance est une question vitale pour l'économie d'un pays. Les start-ups sont créatrices de milliers d'emplois et contribuent fortement à la croissance économique. En plus de leur expertise et leur implication active, les professionnels du capital-risque (venture capital) apportent les capitaux nécessaires au démarrage et à la création de ces jeunes pousses appelées à devenir les grands groupes de demain, à l'instar d'Intel, Cisco ou encore Google.

Mais qu'entend-on au juste par capital-risque ? Sans une approche rigoureuse il y a risque pour le profane à se perdre, parmi la multitude des termes dont il est assailli : capital-développement, capital-transmission, capital-investissement...

Le mérite de cet ouvrage est d'apporter des définitions précises et d'offrir une véritable connaissance du capital-risque qui fait partie intégrante du private equity. Le lecteur apprendra par exemple pourquoi il est devenu une classe d'actif incontournable dans les portefeuilles des investisseurs institutionnels (Limited Partners : LP) ; il découvrira les stratégies mises en place par les LP ; il comprendra la formation de la courbe en « j » caractérisant cette profession, ainsi que les techniques de valorisation, de reporting et de création de valeur mises en oeuvre par les sociétés de gestion (General Partners : GP).

Le capital-risque, enfin expliqué, permet de mieux décrypter les outils modernes de financement de l'innovation de la technologie, du management du risque et de la création de valeur.

Un ouvrage indispensable pour les professionnels, les étudiants mais aussi pour le grand public curieux de comprendre les notions fondamentales du capital-risque et du private equity.

Cette deuxième édition s'est enrichie d'une analyse de l'organisation des professionnels du venture capital et la corrélation des rendements observés entre le private equity et les actifs cotés (actions, obligations). L'accent est mis sur les performances enregistrées par les équipes de gestion et leurs mesures. Plusieurs cas pratiques corrigés éclairent le lecteur.