Montre les différents principes de l'achat à effet de levier, technique financière de restructuration du capital et de la dette d'entreprises en difficulté : apport d'argent frais, intervention d'un dirigeant extérieur et d'un créancier, avec une réponse adaptée au cas par cas, etc. ©Electre 2024

La magie des justes proportions

Restructuration financière d'un LBO avec apport de new money

Une entreprise de taille intermédiaire sous LBO (Leveraged Buy-out) traversant une période de turbulence opérationnelle doit notamment repenser sa structure de financement sans que cela ne garantisse pour autant sa viabilité. Parfois un apport d'argent frais, le new money, est indispensable au redressement, corroboré par la récente loi de sauvegarde des entreprises. Il arrive de faire appel à un dirigeant extérieur, le Company Doctor, ou qu'un créancier participe au sauvetage aux côtés de l'actionnaire historique, le Sponsor. Comment alors opérer la restructuration du capital et de la dette ? Comment partager les sacrifices ou la valeur à terme ? Comment s'articule cette gouvernance tripartite ? Quelles procédures d'investissement, quels enjeux de majorité, quelles interactions des stratégies des acteurs envisager ?

Plusieurs scenarii sont imaginés selon l'évolution de la perception du pronostic de rétablissement. Un cas réel vient étalonner les raisonnements variés déterminant les nombreux paramètres suivant de justes proportions, c'est à dire conformes aux attentes des parties, au carrefour des croyances et des désirs, emportant d'emblée l'adhésion de tous.

Ce livre s'adresse aux professionnels des entreprises en difficultés, aux services des affaires spéciales ou de financement structuré des banques, aux gestionnaires de fonds de Private Equity, aux avocats en droit des affaires, aux cabinets d'audit et de conseil, aux directeurs financiers, aux chercheurs et à tous les curieux du monde de la finance, pour leur donner un éclairage original démystifiant sur un comment faire.

« AD Valorem » s'adresse à tout lecteur universitaire, cadre, dirigeant ou autre curieux de prendre conscience des tendances économiques, techniques, sociales, culturelles de la valeur. Riche de points de vue croisés d'auteurs et de chercheurs multidisciplinaires et internationaux, la collection propose des approches nouvelles de la valeur, dans la pluralité de ses manifestations et dans son émergence. La réflexion engageante et transverse sur le phénomène de valeur apparaît comme un formidable liant et levier pour le bénéfice et l'évolution des entreprises, des organisations et de la société.